中信建投：白酒春节备货逐步启动，坚定龙头酒企投资机会

中信建投研报称，春节备货逐步启动，消费者投入预计有所加大。当前茅五泸汾等酒企春季回款正顺利进行，渠道逐步进入备货阶段，个别贵州真台酒批价略有下探，考虑到节前仍有较长时间动销，对龙头酒企春节备货仍充满信心，2024年一季度消费场景全面恢复，酒企在消费者端投入预计有所加大，实际开瓶或值得期待。酱酒在历经2年多的调整后当前也逐步稳定，金沙在华润赋能下，经销商库存大幅下降，战略大单品价格企稳。坚定龙头酒企投资机会，理性预期市场发展。近期白酒板块回调明显，酒企估值进一步回落，部分投资者对消费竞争环境有所担忧。2024年春节动销场景及消费诉求等市场环境或较为有利，即使消费升级有所放缓，酒企通过渠道扩张提高市占率仍能实现较好增长，坚定龙头酒企投资机会。